Bitcoin sous pression entre taux, sorties d’ETF et incertitudes réglementaires

Bitcoin sous pression entre resserrement monétaire, sorties d’ETF et incertitudes réglementaires

Le Bitcoin évolue autour de 76 500 $, selon le Journal du Coin, après un repli notable par rapport à ses niveaux de début septembre. Le marché a été confronté en quelques jours à plusieurs décisions de banques centrales, alors que les investisseurs surveillent également les flux des ETF bitcoin au comptant et les tensions sur les actifs risqués.

Les ETF bitcoin au comptant ont enregistré 746 millions de dollars de sorties en 48 heures, d’après les données de Farside Investors citées par la source. Les retraits ont atteint 450,4 millions de dollars mardi, puis 295,9 millions de dollars mercredi, tandis que le fonds IBIT de BlackRock a perdu 161,7 puis 144,1 millions de dollars sur ces deux séances.

Le fonds FBTC de Fidelity a de son côté enregistré 214,8 millions de dollars de sorties mardi, puis environ 53 millions de dollars mercredi. Ces mouvements interviennent après le relèvement de 25 points de base des taux de la Réserve fédérale, qui a porté la fourchette à 3,75-4,00 %, une première hausse depuis 2023.

La Banque du Japon a également relevé ses taux de 25 points de base, à 1,25 %, un niveau présenté par le Journal du Coin comme le plus élevé depuis 1995. Le vote s’est conclu par 7 voix contre 2, et trois mois seulement séparent cette décision de la précédente hausse, contre six mois auparavant.

Cette décision est suivie de près en raison du rôle du yen dans le carry trade. Selon la source, le renchérissement du financement en yen pourrait pousser certains fonds à rapatrier leurs positions, ce qui exercerait une pression sur les actifs risqués, dont le Bitcoin.

« Ce n’est que quand la marée se retire qu’on découvre qui nageait nu. »

Le Journal du Coin rappelle qu’un resserrement rapproché entre la Fed et la Banque du Japon avait contribué, en août 2024, au débouclage rapide du carry trade. Le Nikkei avait alors chuté de plus de 12 % en une séance et le Bitcoin avait été entraîné dans son sillage.

• Bitcoin autour de 76 500 $.
• 746 millions de dollars de sorties des ETF bitcoin en 48 heures.
• Taux de la Fed à 3,75-4,00 % après une hausse de 25 points de base.
• Taux de la Banque du Japon à 1,25 % après une hausse de 25 points de base.

Résumé : les sorties d’ETF et le resserrement monétaire aux États-Unis et au Japon maintiennent le Bitcoin sous tension.

La course américaine à l’informatique quantique ravive les interrogations sur Bitcoin

Les États-Unis ont lancé la Quantum Genesis Q Competition, un programme du département de l’Énergie doté de jusqu’à 215 millions de dollars, rapporte Yahoo Finance France. L’objectif est de permettre à des entreprises privées de démontrer la capacité d’ordinateurs quantiques « pertinents sur le plan scientifique », tolérants aux pannes, avec au moins 100 qubits logiques et des centaines de millions d’opérations fiables.

Le programme vise une mise en service d’ici 2028. La tolérance aux pannes repose sur la correction d’erreurs afin de rendre les calculs quantiques suffisamment fiables pour des applications scientifiques.

Bitcoin est concerné parce qu’il utilise la cryptographie à courbe elliptique pour vérifier qui peut dépenser les pièces. Un ordinateur quantique assez puissant, exécutant l’algorithme de Shor, pourrait théoriquement retrouver une clé privée à partir d’une clé publique.

Des chercheurs de Google ont estimé cette année que casser le système à courbe elliptique 256 bits utilisé par Bitcoin pourrait nécessiter environ 1 200 à 1 450 qubits logiques, selon la conception retenue. Le seuil visé par le département de l’Énergie est de 100 qubits logiques, ce qui reste inférieur à ces estimations, mais démontrerait qu’un calcul quantique corrigé des erreurs peut fonctionner à une échelle significative.

Selon Glassnode, environ 6,04 millions de BTC, soit 30,2 % de l’offre émise, se trouvaient en mai dans des sorties où la clé publique est visible on-chain. Ces pièces pourraient constituer des cibles privilégiées lorsque le cassage quantique des clés deviendra envisageable.

Les développeurs de Bitcoin discutent déjà de mécanismes de défense. Les propositions préliminaires BIP 360 et BIP 361 évoquent notamment une réduction de l’exposition des clés publiques et une migration vers des schémas de signature moins vulnérables.

Une telle transition concernerait les wallets, les exchanges, les dépositaires et les utilisateurs, et pourrait prendre des années. Yahoo Finance France souligne toutefois que Bitcoin disposerait encore de temps selon les estimations actuelles concernant le matériel et la recherche, tandis que la date limite exacte demeure inconnue.

Résumé : l’initiative américaine ne signifie pas que Bitcoin peut être cassé immédiatement, mais elle rend plus concrète la question d’une migration cryptographique à long terme.

Le Cercle du Coin devient mécène de l’Institut National de Bitcoin

Le Cercle du Coin apporte un soutien financier à l’Institut National de Bitcoin, indique Bitcoin.fr. L’association francophone devient mécène de l’INBi au moyen d’un don affecté à son programme de recherche consacré notamment à l’énergie, aux libertés et à la monnaie.

Créé en 2015, le Cercle du Coin rassemble une communauté francophone autour de Bitcoin et soutient des initiatives liées à sa compréhension ainsi qu’à l’autonomie de ses utilisateurs. L’INBi est présenté comme une association loi 1901 indépendante et apartisane, produisant des analyses destinées notamment aux parlementaires, aux administrations et aux régulateurs.

L’institut précise que le financement ne comporte aucune contrepartie éditoriale. Le Cercle du Coin n’intervient ni dans le choix des sujets, ni dans la méthode, ni dans les conclusions ou le calendrier des travaux.

L’INBi indique également que l’ensemble de ses sources de financement sera présenté dans son rapport annuel. Depuis mars 2026, l’institut a participé à plusieurs consultations de la CRE et de RTE, transmis des contributions à l’AMLA sur les portefeuilles auto-hébergés et adressé des contributions aux parlementaires lors de l’examen de l’article 3 quater du projet de loi contre les fraudes.

Le soutien doit permettre à l’institut de consacrer davantage de moyens à son programme de recherche et de faire relire ses travaux par des experts extérieurs avant leur publication.

• Le Cercle du Coin a été créé en 2015.
• L’INBi est une association loi 1901 indépendante et apartisane.
• Le financement est affecté au programme de recherche de l’institut.
• Les sources de financement doivent être présentées dans le rapport annuel.
• L’INBi participe à des consultations et transmet des contributions aux institutions publiques.

Résumé : le partenariat vise à renforcer les travaux de recherche de l’INBi tout en maintenant son indépendance éditoriale.

Le Bitcoin progresse légèrement tandis que les marchés actions rebondissent

Le Bitcoin a progressé de 0,5 %, alors que l’indice CoinDesk 20 a gagné 1,5 %, rapporte CoinDesk. Le Nasdaq a clôturé en hausse de 1,7 % et le S&P 500 de 1,15 % après la décision de la Fed sur les taux.

Plusieurs grandes capitalisations, dont Nvidia, Google, Tesla, Amazon et Eli Lilly, ont enregistré des gains de 1 % ou plus. Les fabricants de puces Micron, AMD et Intel ont progressé de 5 % ou plus.

Les rendements des obligations d’État américaines ont reculé. Le bon du Trésor à 10 ans a baissé de 6,5 points de base à 4,94 %, tandis que celui à deux ans a diminué de 5,4 points de base à 4,67 %.

CoinDesk rapporte également que la SEC a dévoilé son « exemption d’innovation », destinée à fournir une feuille de route aux plateformes basées sur la blockchain souhaitant proposer des titres tokenisés. Les contrats intelligents concernés doivent être audités, accessibles au public et déployés sur des blockchains publiques sans permission, selon Carlos Domingo, PDG de Securitize.

« La tokenisation arrive en Amérique. »

Cette déclaration est attribuée à Vlad Tenev de Robinhood, qui a cité le règlement instantané, le trading 24h/24 et 7j/7 ainsi que le fractionnement par défaut parmi les bénéfices attendus de la tokenisation.

Sur les marchés liés aux infrastructures numériques, TeraWulf a progressé de 7,3 % à 16,52 $, après le lancement de sa couverture par Wells Fargo avec une recommandation surpondérée et un objectif de cours de 30 $. CleanSpark a gagné 4,5 %, Hut 8 2,7 %, IREN 2,1 % et Cipher Mining 3,9 %.

Résumé : le marché actions a rebondi après la décision de la Fed, tandis que le Bitcoin a progressé plus modestement et que la SEC a précisé son approche des titres tokenisés.

345 millions de dollars de liquidations après la décision de la Fed

Une vague de liquidations a touché les traders de cryptomonnaies après la hausse des taux de la Fed, indique CoinDesk. Au total, 86 816 traders ont été liquidés en 24 heures pour un montant de 345 millions de dollars, selon CoinGlass.

Les positions short représentaient 208 millions de dollars du total, contre 137 millions de dollars pour les positions long. Les liquidations interviennent lorsqu’une plateforme clôture de force une position à effet de levier parce que la garantie du trader ne couvre plus la perte.

L’Ether a concentré près de 89 millions de dollars de liquidations, devant le Bitcoin avec 85 millions de dollars et le Zcash avec 56 millions de dollars. La plus importante opération individuelle concernait une position Bitcoin de 18 millions de dollars clôturée sur Hyperliquid.

Le Zcash avait auparavant progressé de plus de 17 % pour atteindre près de 1 358 dollars durant les heures matinales en Asie. Solana et Hyperliquid avaient chacun gagné environ 3 %, tandis que BNB, Dogecoin et Ether progressaient d’environ 2 %.

Le Bitcoin avait grimpé de 1 % pour atteindre un peu plus de 76 400 $, tandis que le XRP progressait également de 1 % et que Tron restait stable. Alex Kuptsikevich, analyste en chef des marchés chez FxPro, a estimé que le Bitcoin avait déjà « sur-réagi négativement » à l’échec du CLARITY Act au Sénat cette semaine.

Résumé : l’effet de levier a amplifié la réaction du marché, avec 345 millions de dollars de positions liquidées en 24 heures.

Le CLARITY Act reste au centre des préoccupations du marché

Le Bitcoin est repassé sous 77 000 $ alors que le Sénat américain devait examiner un vote de procédure concernant le Digital Asset Market CLARITY Act, rapporte Actufinance. Le cours avait dépassé 79 000 $ lundi avant de reculer vers 77 800 $, puis de passer sous 77 000 $.

Le vote concerné ne constituait pas un vote final sur le projet de loi. Cette étape nécessitait 60 voix afin de permettre au Sénat d’avancer vers un examen complet, ce qui signifie que le seul soutien des Républicains ne suffisait pas à faire progresser la mesure.

Le CLARITY Act vise à répartir la surveillance des actifs numériques entre la SEC et la CFTC. Ses partisans estiment qu’il pourrait réduire l’incertitude réglementaire entourant le marché des cryptomonnaies.

Les discussions portaient notamment sur les restrictions éthiques liées aux intérêts crypto du président Trump et sur les dispositions relatives aux stablecoins dans le secteur bancaire. La commission bancaire du Sénat avait approuvé le projet de loi en mai, mais les leaders parlementaires recherchaient encore les 60 voix nécessaires pour franchir l’étape procédurale.

Le contexte macroéconomique renforçait la pression sur le Bitcoin. Le pétrole brut West Texas Intermediate avait atteint environ 103 $ le baril, tandis que le rendement du Trésor américain à 10 ans avait frôlé les 5 %.

La Réserve fédérale devait relever ses taux de 25 points de base, faisant passer la fourchette cible de 3,50 %-3,75 % à 3,75 %-4 %. Actufinance explique que la combinaison de l’incertitude réglementaire, de la hausse du pétrole et des anticipations de resserrement monétaire pesait sur le BTC/USD.

Un vote de procédure positif aurait permis au Sénat d’ouvrir l’examen du texte et d’envisager des amendements, sans garantir pour autant son adoption définitive. En cas d’échec, la question de la réglementation des actifs numériques ne serait pas nécessairement close, puisque Brian Armstrong, PDG de Coinbase, a évoqué la possibilité que la SEC et la CFTC publient leurs propres règles.

• Le Bitcoin est passé de niveaux supérieurs à 79 000 $ à moins de 77 000 $.
• Le vote de procédure nécessitait 60 voix.
• Le projet vise à répartir la surveillance entre la SEC et la CFTC.
• Le WTI a atteint environ 103 $ le baril.
• La fourchette cible de la Fed devait passer de 3,50 %-3,75 % à 3,75 %-4 %.

Résumé : le CLARITY Act demeure une étape politique importante pour le secteur, mais son vote procédural ne préjuge pas de l’adoption finale du texte.

• Bitcoin sous les 76 500 $ : Les banques centrales serrent la vis, BTC sous tension
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