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Trésorerie en Bitcoin : Risques accrus pour les entreprises en cas de chute du BTC
Le Bitcoin a récemment franchi un sommet historique, dépassant les 112 000 dollars, ce qui a intensifié l'intérêt des entreprises pour cet actif numérique. Selon Geoffrey Kendrick de Standard Chartered, cette tendance pourrait s'avérer risquée pour les sociétés qui suivent la stratégie d'accumulation de Bitcoin, à l'instar de Strategy. D'après les données de Bitcoin Treasuries, 223 entités détiennent désormais des bitcoins, pour une valeur totale de 359,7 milliards de dollars. Parmi elles figurent des géants comme Tesla et Block Inc.
SolarBank, une entreprise canadienne spécialisée dans l'énergie solaire, a récemment annoncé son intention d'ajouter du BTC à sa trésorerie. Cependant, Kendrick avertit que les entreprises ayant imité Strategy ont acquis leurs BTC à des prix moyens bien plus élevés que Michael Saylor. Si le prix du Bitcoin descend sous les 90 000 dollars, environ la moitié des trésoreries détenues par 61 entreprises publiques non liées à la crypto seraient « sous l’eau ». Une chute de 22 % du prix du Bitcoin par rapport aux prix d’achat moyens pourrait entraîner des liquidations massives.
| Nombre d'entités | Valeur totale en BTC | Seuil critique |
|---|---|---|
| 223 | 359,7 milliards $ | 90 000 $ |
- Volatilité du Bitcoin : opportunité et risque pour les entreprises.
- En cas de correction significative, la stratégie pourrait se transformer en pari risqué.
Résumé : Selon Journal Du Coin, la stratégie d'accumulation de Bitcoin par les entreprises comporte des risques majeurs si le BTC chute sous 90 000 dollars, exposant potentiellement la moitié des trésoreries à des pertes importantes.
Service de crédit Lombard Bitcoin lancé par Mt Pelerin
Mt Pelerin, entreprise suisse spécialisée dans les actifs numériques, a annoncé le lancement d’un service de crédit Lombard Bitcoin. Ce service, en partenariat avec plusieurs banques suisses, permet d’emprunter des liquidités en monnaie fiat (USD, EUR, CHF) en utilisant des bitcoins comme collatéral, sans avoir à les vendre. Ce prêt, inspiré du crédit Lombard traditionnel, permet de débloquer des fonds tout en restant exposé à la potentielle hausse du bitcoin et sans déclencher d’événement fiscal.
| Taux d’intérêt | Montant minimum d’emprunt | Loan-to-value (LTV) | Conservation des BTC |
|---|---|---|---|
| 3 % (+ taux de la devise empruntée) | 50 000 $ (max. 40 % du collatéral en BTC) ou 500 000 $ (100 % en BTC) | Jusqu’à 40 % | Banques suisses |
Résumé : Bitcoin.fr rapporte que Mt Pelerin propose désormais un crédit Lombard adossé au Bitcoin, permettant d’obtenir des liquidités tout en conservant l’exposition à la hausse potentielle du BTC.
Marché mondial des cryptomonnaies : structure, liquidité et fonctionnement
Le volume global d’échange du bitcoin sur 24 heures a atteint 40,2 milliards d’euros le 15 mai dernier sur l’ensemble des plateformes centralisées, avec un pic de 76,3 milliards d’euros le 23 avril 2025. Deux types d’acteurs assurent la cotation des crypto-actifs : les plateformes d’échange centralisées et les blockchains décentralisées. Les traders spécialisés détectent en temps réel les différences de cours entre plateformes et harmonisent ainsi les prix.
Les plateformes enregistrant les plus importants volumes d’échange offrent les niveaux de liquidité les plus élevés. Les transactions très importantes se font en dehors du carnet d’ordres (OTC), à un prix fixé à l’avance. Sur la blockchain, les teneurs de marché automatisés (AMM) comme UNISWAP, 1inch, CURVE, AAVE créent des pools de liquidités, permettant aux prêteurs de percevoir des intérêts en fonction de leur participation.
| Date | Volume d’échange BTC (24h) |
|---|---|
| 15 mai 2025 | 40,2 milliards € |
| 23 avril 2025 | 76,3 milliards € |
- Les traders assurent la cohérence des cotations et la liquidité du marché.
- Les plateformes comme Swissborg jouent le rôle d’agrégateur de liquidités.
- Les AMM sur la blockchain permettent de prêter des cryptomonnaies contre intérêts.
Résumé : Selon Les Echos, le marché mondial des cryptomonnaies est structuré autour de plateformes centralisées et de blockchains décentralisées, avec des volumes d’échange quotidiens pouvant dépasser 76 milliards d’euros.
Bitcoin, souveraineté numérique et infrastructures de calcul : le défi français
Le minage de Bitcoin, longtemps critiqué pour son empreinte carbone, valorise désormais localement des surplus d’électricité, soutenant l’économie des parcs solaires et éoliens aux États-Unis, ou contribuant à l’équilibre du réseau hydroélectrique en Norvège, Éthiopie ou Islande. Plus de 60 % de la puissance de calcul mondiale est concentrée en Amérique du Nord, tandis que l’Europe, malgré un mix énergétique décarboné, reste en retrait. La France, avec ses excédents d’électricité et son avance nucléaire, n’a pas su se positionner.
Un nouveau paradigme émerge : le computing hybride, où les centres de données deviennent des plateformes polyvalentes pour le minage, l’IA et l’hébergement de blockchains. La stratégie de Vancelian, en partenariat avec Hearst aux Émirats arabes unis, vise à construire une infrastructure de nouvelle génération, ancrée dans la souveraineté et la performance. En France, la décollecte record du Livret A en mars et le succès d’une offre de Cloud Mining témoignent de l’appétit des épargnants pour des solutions dynamiques et transparentes.
- La France dispose d’une base énergétique stable et décarbonée grâce au nucléaire.
- Les rendements du minage et des activités computationnelles sont captés hors de ses frontières.
- L’Europe affirme son ambition avec le règlement MiCA, mais une stratégie industrielle cohérente est nécessaire.
Résumé : La Tribune souligne que la France possède les atouts pour devenir un acteur majeur du minage et des infrastructures numériques, mais doit agir rapidement pour ne pas rester dépendante des puissances étrangères.
Risque de liquidation des trésoreries Bitcoin en cas de baisse sous 90 000 dollars
La banque Standard Chartered estime que la moitié des trésoreries Bitcoin d’entreprises cotées est exposée à un risque élevé de liquidation si le BTC repasse sous les 90 000 dollars. Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche en actifs numériques, note que les entreprises ayant récemment constitué leurs trésoreries en BTC l’ont fait à des prix élevés, proches du record absolu de 111 980 dollars. Sur les 61 entreprises cotées détenant du BTC, la moitié serait « sous l’eau » si le cours repassait sous ce seuil.
Selon Bitcoin Treasuries, 223 entités détiennent du BTC, soit 3,39 millions de BTC pour une valeur de 357,3 milliards de dollars. L’agrégateur de données rapporte que 124 entreprises cotées en Bourse possèdent une trésorerie en Bitcoin. Une baisse de 22 % du prix par rapport au prix d’achat moyen pourrait entraîner des liquidations en cascade.
| Nombre d’entreprises cotées | Seuil critique BTC | Valeur totale détenue |
|---|---|---|
| 61 (Standard Chartered) | 90 000 $ | 357,3 milliards $ (3,39 millions de BTC) |
- Le seuil des 90 000 dollars a été franchi le 22 avril dernier.
- Le marché du Bitcoin est dans une phase d’euphorie, mais la pérennité des trésoreries d’entreprise reste incertaine.
Résumé : Cryptoast met en garde contre le risque de liquidation massive des trésoreries Bitcoin si le cours du BTC repasse sous les 90 000 dollars, exposant de nombreuses entreprises à des pertes importantes.
Le Bitcoin, pierre angulaire de la politique économique américaine
Le vice-président américain JD Vance a affirmé lors de la Bitcoin Conference 2025 à Las Vegas que les cryptomonnaies, notamment le Bitcoin, sont désormais une priorité économique nationale. Donald Trump, lors de sa campagne, s’était engagé à faire des États-Unis le leader mondial du Bitcoin. Le BITCOIN Act de 2025 propose que le gouvernement américain acquière un million de bitcoins sur cinq ans pour constituer une réserve stratégique, à l’image des réserves de pétrole et d’or.
La sénatrice Cynthia Lummis a souligné que détenir quatre millions de bitcoins sur 20 ans pourrait théoriquement réduire la dette américaine, qui s’élève à près de 37 000 milliards de dollars. Près de 50 millions d’Américains possèdent des bitcoins, contre un peu moins de 37 millions pour l’or. Les entreprises américaines cotées représentent près de 95 % des avoirs mondiaux en bitcoins des entreprises, et environ 40 % des bitcoins minés dans le monde sont détenus par des Américains.
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Participants à la Bitcoin Conference 2025 | 35 000+ |
| Américains possédant du Bitcoin | 50 millions |
| Américains possédant de l’or | 37 millions |
| Part des bitcoins minés détenus par des Américains | 40 % |
| Part des avoirs mondiaux en BTC détenus par entreprises américaines cotées | 95 % |
| Dette américaine | 37 000 milliards $ |
- Le BITCOIN Act vise l’acquisition d’un million de BTC par le gouvernement américain.
- Le Bitcoin est perçu comme un actif de croissance, programmable et rare.
- Les États-Unis dominent tous les indicateurs majeurs du Bitcoin.
« Nous voulons que nos concitoyens américains sachent que les cryptomonnaies et les actifs numériques, notamment le Bitcoin, font partie intégrante de l’économie moderne et ne sont pas près de disparaître. » — JD Vance, vice-président américain
Résumé : Forbes France met en avant la place centrale du Bitcoin dans la politique économique américaine, avec des initiatives législatives majeures et une adoption massive par les citoyens et les entreprises.
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