ETP Bitcoin : Comprendre les opportunités et les risques à ne pas négliger

Les "ETF Bitcoin" accessibles depuis un compte-titres sont-ils intéressants, et pour qui ?

Depuis le lancement de l'ETF Bitcoin par BlackRock aux États-Unis début 2024, ce produit a suscité un grand intérêt dans le domaine de la finance. Selon Thibault Desachy, responsable de la gestion privée chez Coinhouse, ces produits permettent aux investisseurs d'acheter un produit coté en Bourse qui réplique le prix du Bitcoin, offrant ainsi une exposition simplifiée à cette cryptomonnaie sans nécessiter de portefeuille ou de clé privée. Cependant, il est important de noter que ce que l'on appelle communément "ETF Bitcoin" en Europe n'est pas juridiquement un ETF, mais plutôt des ETP (Exchange Traded Products) tels que des ETN (Exchange Traded Notes) ou des ETC (Exchange Traded Commodities).

« Ces produits séduisent surtout les particuliers curieux des cryptoactifs, mais réticents aux plateformes spécialisées ou aux contraintes techniques liées aux portefeuilles numériques », explique Thibault Desachy.

En France, ces ETP ne sont pas éligibles au PEA et doivent être logés dans un compte-titres ordinaire. Bien que ces produits répliquent fidèlement le cours du Bitcoin, ils ne peuvent être achetés ou vendus que pendant les heures d'ouverture du marché, contrairement au Bitcoin qui est négociable 24h/24. De plus, la fiscalité applicable à ces produits diffère de celle des plateformes de crypto-monnaies, ce qui peut compliquer la déclaration des gains.

Résumé : Les ETP Bitcoin offrent une exposition simplifiée au Bitcoin sans nécessiter de portefeuille, mais ne sont pas juridiquement des ETF en Europe. Ils ne sont pas éligibles au PEA et présentent des différences fiscales par rapport aux plateformes de crypto-monnaies.

Bitcoin : ce risque que je n’avais pas mesuré à sa juste importance

Dans un article du blog Patrimoine, il est souligné que le risque associé à l'investissement en Bitcoin est souvent mal compris. Le risque n'est pas seulement un danger, mais aussi un prix à payer pour espérer obtenir un rendement. L'auteur insiste sur le fait qu'investir implique d'accepter l'incertitude, car même à long terme, rien n'est garanti.

Il est également mentionné que la bourse et l'immobilier peuvent décevoir, et que les investisseurs doivent être conscients que la réalité ne se conforme pas toujours aux modèles ou promesses établis. Cette prise de conscience est essentielle pour naviguer dans le monde volatile des investissements.

Résumé : Le risque en investissement, notamment en Bitcoin, est un prix à payer pour espérer un rendement. L'incertitude est inhérente à tout investissement, et les investisseurs doivent être conscients des réalités du marché.

Glassnode révèle que 20 % des Bitcoin sont exposés au quantique à cause du comportement, pas du code

Une analyse de Glassnode a révélé que 4,12 millions de Bitcoin sont conservés dans des adresses exposées au risque quantique, en raison de la réutilisation des adresses et des pratiques de conservation. Ce chiffre représente 30,2 % de tous les Bitcoin émis, avec une part opérationnelle 2,1 fois supérieure à la part structurelle. Les exchanges détiennent environ 1,66 million de BTC, soit environ 40 % du total, avec des niveaux d'exposition variant considérablement entre les différentes plateformes.

Glassnode souligne que la majorité de l'exposition actuelle au risque quantique est due à la gestion des clés et des adresses, plutôt qu'à des problèmes de conception des scripts hérités. Par exemple, Coinbase a environ 5 % de ses soldes exposés, tandis que Binance approche les 85 %.

Résumé : 20 % des Bitcoin sont exposés au risque quantique, principalement en raison de la gestion des adresses. Les exchanges détiennent une part significative de BTC exposés, avec des niveaux d'exposition variant selon les plateformes.

Bitcoin : SpaceX d’Elon Musk détient 18 712 BTC et prépare son entrée en bourse

SpaceX, la société d'Elon Musk, a récemment révélé détenir 18 712 bitcoins, d'une valeur d'environ 1,45 milliard de dollars, dans le cadre de son dépôt de dossier S-1 pour une introduction en bourse. Cette révélation place SpaceX parmi les sept plus grands détenteurs de Bitcoin au monde, avec une plus-value latente significative. Les bitcoins ont été acquis à un prix moyen de 35 300 dollars, bien en dessous du cours actuel.

Le chiffre d'affaires de SpaceX pour 2025 est estimé à 18,7 milliards de dollars, avec une perte nette de 4,9 milliards de dollars. L'introduction en bourse pourrait lever jusqu'à 100 milliards de dollars, consolidant ainsi la position de SpaceX dans le secteur des entreprises intégrant Bitcoin comme actif de trésorerie.

Résumé : SpaceX détient 18 712 BTC, d'une valeur d'environ 1,45 milliard de dollars, et se prépare pour une introduction en bourse qui pourrait lever jusqu'à 100 milliards de dollars. La société se positionne parmi les plus grands détenteurs de Bitcoin au monde.

Les ETF Bitcoin et Ethereum perdent 735 millions de dollars, plombés par l'inflation américaine

Le 19 mai 2026, les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 648,64 millions de dollars, tandis que les ETF Ethereum ont subi des retraits de 86,31 millions de dollars, totalisant ainsi 735 millions de dollars évacués en une seule séance. Ces retraits massifs sont attribués à des données d'inflation américaines qui ont modifié les anticipations de politique monétaire de la Fed, ainsi qu'à des tensions géopolitiques.

BlackRock, ARK et Fidelity ont été particulièrement touchés, avec des retraits concentrés dans leurs fonds. Malgré ces sorties, le volume d'échanges sur les ETF Bitcoin a atteint 3,14 milliards de dollars, indiquant un repositionnement actif des portefeuilles institutionnels face à l'incertitude macroéconomique.

Résumé : Les ETF Bitcoin et Ethereum ont subi des sorties nettes de 735 millions de dollars en raison de l'inflation américaine et des tensions géopolitiques. Les retraits ont principalement touché les fonds de BlackRock, ARK et Fidelity.