Bitcoin en danger : Fin de sa position de valeur refuge ?

Chute du Bitcoin : La Fin d'une Valeur Refuge ?

Dans un récent épisode du podcast "Les Experts" diffusé par BFM, les analystes ont discuté de la chute significative du Bitcoin, qui a perdu près de 27% depuis début octobre, tombant de 126 000 à environ 90 000 dollars. Cette baisse soulève des questions sur la viabilité du Bitcoin en tant que valeur refuge, un statut qu'il a longtemps occupé dans le monde des cryptomonnaies.

"La chute brutale du Bitcoin et des autres cryptomonnaies est alarmante et pourrait signaler un changement dans la perception des investisseurs." - BFM

Les experts soulignent que cette situation pourrait marquer la fin d'une ère pour le Bitcoin, qui doit maintenant faire face à des défis macroéconomiques croissants. La pression sur le marché est exacerbée par des facteurs tels que la répression crypto en Chine et des liquidations massives de positions longues, atteignant 19 milliards de dollars en octobre.

Résumé : La chute du Bitcoin remet en question son statut de valeur refuge, avec une perte de 27% depuis octobre, et des facteurs macroéconomiques qui pèsent sur son avenir.

Le Bitcoin et les Facteurs Macroéconomiques

Selon un rapport de BCA Research, le Bitcoin semble prêt à se recentrer sur des facteurs macroéconomiques après une période de spéculation excessive. Les stratèges de BCA notent que la récente baisse du Bitcoin est moins liée à des changements fondamentaux qu'à une liquidation de positions spéculatives. Ils estiment que le Bitcoin pourrait retrouver un ancrage solide à mesure que la demande institutionnelle continue de croître.

Le rapport indique également que la part de l'offre en profit a chuté à 65%, le niveau le plus bas depuis fin 2023, ce qui pourrait signaler un retournement potentiel. Les flux d'ETF sont redevenus positifs, et des entreprises comme Vanguard commencent à autoriser des allocations en crypto sur leurs plateformes.

Résumé : Le Bitcoin pourrait se réorienter vers des facteurs macroéconomiques, avec une demande institutionnelle croissante et des flux d'ETF redevenant positifs.

Bitwise et la Stratégie de Bitcoin

Dans une déclaration récente, Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a affirmé que la société ne vendrait pas de Bitcoin malgré les rumeurs. Il a souligné que le prix actuel du Bitcoin est 24% au-dessus du prix d'achat moyen de leurs BTC, offrant ainsi une marge de manœuvre. Bitwise dispose de 1,4 milliard de dollars en liquidités, ce qui lui permet de faire face à ses obligations financières sans difficulté.

Malgré la pression sur le marché, Hougan a minimisé les inquiétudes concernant la vente de Bitcoin par des entreprises comme Strategy, affirmant que ces préoccupations ne devraient pas être une source d'anxiété pour les investisseurs.

Résumé : Bitwise ne prévoit pas de vendre de Bitcoin, avec une solide position financière et un prix actuel supérieur au coût d'achat moyen.

Les Défis des Bitcoin Treasury Companies

Un article du Figaro met en lumière la désillusion croissante des "Bitcoin Treasury Companies", qui ont vu leur modèle économique mis à l'épreuve par la chute des prix. Ces entreprises, qui ont amassé des cryptomonnaies en pariant sur leur appréciation, doivent maintenant faire face à des coûts fixes et à une pression accrue sur leurs liquidités.

Le nombre de ces entreprises a explosé, passant de 40 à plus de 200, mais la récente volatilité du marché pourrait ne laisser place qu'aux plus solides d'entre elles. Les analystes estiment que seules celles qui peuvent gérer efficacement leurs coûts et s'adapter aux conditions du marché survivront à cette tempête.

Résumé : Les Bitcoin Treasury Companies font face à des défis majeurs, et seules les plus solides pourraient survivre à la volatilité actuelle du marché.

Performance de l'ETF Bitcoin de BlackRock

Le fonds iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a enregistré sa plus longue série de sorties hebdomadaires, avec six semaines consécutives de retraits nets, totalisant plus de 2,7 milliards de dollars. Cette tendance s'inscrit dans un contexte de baisse continue du Bitcoin, qui a chuté de 126 000 à environ 90 000 dollars.

Les analystes de Bloomberg soulignent que cette situation pourrait indiquer un appétit institutionnel faible pour le Bitcoin, même si les prix commencent à se stabiliser. En revanche, le fonds FBTC de Fidelity a connu des entrées nettes récentes, suggérant un retournement potentiel dans l'intérêt des investisseurs.

Résumé : L'ETF Bitcoin de BlackRock subit des retraits massifs, signalant un faible appétit institutionnel pour le Bitcoin, tandis que Fidelity montre des signes d'entrées nettes.