Bitcoin, or et FMI : les grands mouvements qui redessinent le marché crypto

Le FMI conditionne un prêt au Salvador à l’abandon du bitcoin comme monnaie légale

Le Fonds monétaire international a annoncé jeudi avoir conclu un accord avec le Salvador en vue du déblocage d’un prêt de 140 millions de dollars. Selon BFM, cet accord intervient après que le pays a accepté de retirer au bitcoin son statut de monnaie légale.

Le Salvador était devenu en septembre 2021 le premier pays au monde à adopter le bitcoin comme monnaie légale, au même titre que le dollar américain. Le FMI s’inquiétait toutefois du risque lié à la forte volatilité de la cryptomonnaie pour les finances publiques et a obtenu la suppression de ce statut en janvier 2025.

Cette décision constituait une condition au versement de 1,4 milliard de dollars de prêts au total sur 40 mois, dans le cadre d’un accord conclu en décembre 2024. La tranche de 140 millions de dollars correspond aux « deuxième et troisième examens » de cet accord, mais son déblocage doit encore être formellement approuvé par le conseil d’administration du FMI.

L’institution estime que l’économie salvadorienne affiche de « solides performances ». La croissance a dépassé les prévisions l’année dernière et devrait atteindre 4,5% en 2026, tandis que les investissements, les dépenses de consommation, les transferts de fonds, le tourisme et les entrées de capitaux sont en hausse.

Le FMI attribue cette progression à l’amélioration de la sécurité et au regain de confiance des investisseurs. Arrivé au pouvoir en 2019, le président Nayib Bukele a réduit l’insécurité et le nombre d’homicides à son minimum historique grâce à l’incarcération massive de membres présumés de gangs.

Dans le même temps, l’accord conclu avec le FMI a conduit le gouvernement à mettre en œuvre un plan drastique d’austérité. Les économistes estiment qu’environ 15.000 fonctionnaires ont été licenciés dans un pays de 6 millions d’habitants, tandis que les syndicats évaluent à 47.000 le nombre d’emplois supprimés depuis l’arrivée au pouvoir de Nayib Bukele.

Environ 30% des Salvadoriens vivent dans la pauvreté et le pays continue d’afficher le taux de croissance le plus faible d’Amérique centrale.

« Le FMI va débloquer un prêt de 140 millions de dollars » — BFM

En bref : le prêt de 140 millions de dollars reste soumis à l’approbation formelle du conseil d’administration du FMI. Le Salvador a renoncé au statut de monnaie légale du bitcoin, tout en affichant une croissance attendue de 4,5% en 2026.

Un milliardaire mexicain vise 1,86 million de dollars pour le bitcoin

Ricardo Salinas Pliego a renouvelé sa thèse de long terme sur le bitcoin en prenant comme référence la capitalisation totale de l’or. Selon Yahoo Finance France, le fondateur de Grupo Salinas estime que la parité avec la capitalisation boursière de l’or pourrait conduire le bitcoin à atteindre 1,86 million de dollars par unité.

Dans un message publié sur X, le milliardaire a affirmé que ce niveau serait nécessaire pour que le bitcoin atteigne la même valorisation que l’or. Il a également estimé que la courbe d’adoption du bitcoin n’en était encore qu’à ses débuts.

« Si Bitcoin atteignait la parité avec la valeur de marché de l’or, il devrait alors grimper jusqu’à 1,86 million de dollars par Bitcoin. BTC = 1 860 000 USD. C’est encore très tôt », a déclaré Ricardo Salinas Pliego sur X.

Cette comparaison avec l’or n’est pas nouvelle pour l’investisseur. En octobre 2025, après que l’or a atteint une capitalisation de 30 000 milliards de dollars, il avait estimé que le bitcoin devrait progresser d’au moins 14 fois, soit environ 1,516 million de dollars, pour égaler la valorisation du métal précieux avant de continuer à le surperformer.

Ricardo Salinas Pliego présente le bitcoin comme un « or numérique » plus facile à transporter, plus difficile à manipuler et dépourvu des contraintes physiques de stockage et de vérification propres au métal précieux. Il affirme détenir entre 70 et 80 % de son portefeuille liquide dans des actifs liés au bitcoin, le reste étant réparti entre l’or et les actions minières.

La corrélation entre le bitcoin et l’or a récemment atteint un sommet de six ans, selon les recherches de Bitwise. Les investisseurs chercheraient notamment à se protéger contre la dépréciation des devises et les plans de relance budgétaire.

À la date de rédaction, le 4 septembre, le bitcoin s’échangeait autour de 79 450 dollars, selon les données de BeInCrypto, pour une capitalisation d’environ 1,56 mille milliards de dollars. Cette valeur reste une fraction du marché de l’or, évalué à plusieurs milliers de milliards.

Ricardo Salinas Pliego n’est pas le seul à défendre cette comparaison. Michael Saylor qualifie régulièrement le bitcoin de capital numérique, tandis que l’analyste Willy Woo a évoqué des prix à plusieurs millions si la cryptomonnaie captait une part significative du rôle monétaire de l’or ou du stockage mondial de la richesse.

En bref : Ricardo Salinas Pliego fixe à 1,86 million de dollars le prix théorique du bitcoin en cas de parité avec la capitalisation de l’or. Le bitcoin s’échangeait autour de 79 450 dollars le 4 septembre, avec une capitalisation d’environ 1,56 mille milliards de dollars.

Le bitcoin réduit sa corrélation avec le Nasdaq et se rapproche de l’or

Le bitcoin semble modifier son comportement face aux marchés traditionnels. Zonebourse rapporte qu’après avoir longtemps évolué dans le sillage du Nasdaq, la cryptomonnaie entretient désormais une corrélation plus forte avec l’or.

En novembre 2025, la corrélation glissante sur 90 jours entre le bitcoin et le Nasdaq 100 dépassait 60%. Elle était retombée autour de 33% neuf mois plus tard, tandis que la corrélation entre le bitcoin et l’or, proche de zéro au début de l’année, avait grimpé au-dessus de 50%.

Durant la forte hausse de la deuxième moitié d’août, le bitcoin et l’or ont progressé ensemble alors que le dollar reculait. Zonebourse souligne néanmoins qu’une corrélation observée pendant quelques mois ne suffit pas à transformer automatiquement le bitcoin en valeur refuge mondiale.

Cette évolution intervient alors que les inquiétudes sur la dette américaine et le financement des États dominent davantage les marchés. La dette fédérale américaine a franchi le seuil de 40 000 MrdsUSD, tandis que le Congressional Budget Office avait révisé sa prévision de déficit budgétaire pour 2026 de 1 900 MrdsUSD à 2 100 milliards.

Le rendement des obligations américaines à très long terme a fortement progressé durant l’été. Le rendement à 30 ans a atteint 5,34% le 18 août, son plus haut niveau depuis 19 ans.

Le 19 août, le département du Trésor a annoncé qu’il doublerait la taille de certaines opérations de rachat d’obligations à 10, 20 et 30 ans, en passant de 2 milliards à au moins 4 MrdsUSD par opération. L’objectif annoncé était d’améliorer la liquidité et le fonctionnement du marché, et non de créer automatiquement de nouveaux USD.

Cette annonce a toutefois ravivé les inquiétudes relatives à la dévaluation du dollar et à une possible répression financière. Dans ce contexte, certains investisseurs ont acheté simultanément de l’or et du bitcoin, considérés comme des actifs dont l’offre ne dépend pas directement des décisions d’un gouvernement ou d’une banque centrale.

Le protocole du bitcoin fixe une offre maximale de 21 millions d’unités. Selon Zonebourse, la cryptomonnaie est passée d’environ 63 000 USD à plus de 80 000 USD en quelques jours, tandis que les ETF Bitcoin spot ont enregistré environ 2,5 MrdsUSD d’entrées en sept séances.

Zonebourse met cependant en garde contre une interprétation trop rapide. Une corrélation glissante de 90 jours ne représente que trois mois d’histoire et peut évoluer rapidement lorsque de nouvelles séances remplacent les anciennes dans le calcul.

La prochaine réunion de la Fed constituera un test important. Une hausse des rendements obligataires liée aux inquiétudes sur la dette pourrait renforcer le récit du bitcoin comme actif rare indépendant des États, mais des taux réels plus élevés pourraient aussi rendre les obligations américaines plus rémunératrices et augmenter le coût d’opportunité du bitcoin.

En bref : la corrélation du bitcoin avec le Nasdaq 100 est passée de plus de 60% en novembre 2025 à autour de 33%, tandis que celle avec l’or est montée au-dessus de 50%. Zonebourse estime que le changement de régime ne sera confirmé que si le bitcoin résiste durablement à une forte baisse de Wall Street.

Bitcoin.fr détaille la sécurité d’une phrase mnémotechnique

Bitcoin.fr revient sur les mécanismes qui déterminent la sécurité d’une phrase mnémotechnique Bitcoin. Le sujet a été abordé lors du 50ᵉ meetup Bitcoin Lille avec @ProfEduStream.

La présentation porte sur l’entropie, le hasard, la checksum, le standard BIP39, les dés et la phrase mnémotechnique. L’objectif est d’expliquer comment une seed Bitcoin est réellement générée et d’où provient son niveau de sécurité.

Bitcoin.fr met ainsi l’accent sur les éléments techniques qui se trouvent derrière la génération d’une seed. La sécurité dépend notamment de la qualité du hasard utilisé et des mécanismes qui permettent de vérifier que la phrase respecte les règles prévues.

En bref : Bitcoin.fr consacre un contenu à la génération et à la sécurité des seeds Bitcoin, en abordant l’entropie, le hasard, la checksum, BIP39, les dés et les phrases mnémotechniques.

Le ratio entre le bitcoin et l’or dépasse 18 onces

Le rapport de force entre le bitcoin et l’or évolue de nouveau en faveur de la cryptomonnaie. Le Journal du Coin indique qu’un bitcoin s’échange désormais contre un peu plus de 18 onces d’or, soit son niveau le plus élevé depuis janvier.

Le ratio BTC/or a précisément atteint 18,17, selon les données de TradingView. Avec un bitcoin proche de 81 000 dollars et l’or autour de 4 480 dollars l’once, un bitcoin permet théoriquement d’acheter un peu plus de 18 onces d’or, hors frais et différences de prix entre les marchés.

Cette progression ne signifie pas que l’or recule. Le métal précieux reste à des niveaux élevés, mais le bitcoin progresse momentanément plus vite que lui en dollars.

La comparaison reste toutefois défavorable au bitcoin sur une période plus longue. En décembre 2024, lorsque le bitcoin dépassait 106 000 dollars et que l’or évoluait autour de 2 650 dollars, le ratio avait atteint un record proche de 40,9 onces.

Pour retrouver ce record, le ratio devrait progresser d’environ 125%. Le prochain seuil symbolique se situe à 20 onces par bitcoin, niveau qui nécessiterait une hausse d’environ 10% du bitcoin face à l’or.

Le Journal du Coin relie cette évolution au « debasement trade », une stratégie consistant à privilégier des actifs dont l’offre ne dépend pas directement des décisions d’un gouvernement ou d’une banque centrale. Le bitcoin possède une offre plafonnée à 21 millions d’unités, tandis que l’or reste difficile à produire rapidement.

Les finances publiques américaines alimentent ce récit. La dette fédérale a franchi les 40 000 milliards de dollars en août 2026 et le Bureau du budget du Congrès prévoit un déficit de 1 900 milliards cette année, soit 5,8 % du PIB, avec des paiements nets d’intérêts représentant environ 3,3 % du PIB.

La demande institutionnelle concerne également les deux actifs. Selon le World Gold Council, les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes d’or par an entre 2022 et 2024, puis 863 tonnes en 2025. Les entreprises cotées détiennent environ 1,2 million de bitcoins, dont plus de 845 000 pour Strategy.

En bref : le ratio BTC/or a atteint 18,17 onces par bitcoin, son meilleur niveau depuis janvier. Il reste néanmoins environ 56 % sous son record proche de 40,9 onces enregistré en décembre 2024.

Hyperscale Data détient environ 36 millions de dollars en liquidités et 215 bitcoins

Hyperscale Data a annoncé détenir environ 36 millions $ en liquidités et liquidités soumises à restrictions, ainsi qu’environ 215 Bitcoin au 3 septembre. L’annonce, rapportée par Investing.com France, concerne la situation financière de la société cotée au NYSE American sous le symbole GPUS.

Le total combiné des liquidités, des liquidités soumises à restrictions et des avoirs en bitcoin s’élevait à environ 53 millions $, sur la base d’un prix du bitcoin d’environ 81.500 $. La société a indiqué que ce montant représentait près de 200 % de sa capitalisation boursière à cette date.

Le président exécutif Milton « Todd » Ault III a déclaré que l’entreprise avait vendu une partie de ses bitcoins afin de réinvestir le produit dans la construction de son centre de données consacré à l’intelligence artificielle dans le Michigan.

L’installation est préparée pour fonctionner dans le cadre d’un accord de services cadre conclu avec un fournisseur de type neocloud basé en Californie. Cet accord prévoit le déploiement de 20 mégawatts et une durée initiale de 10 ans.

Deux options de prolongation de cinq ans chacune sont prévues. Si les deux options sont exercées, Hyperscale Data a indiqué que l’accord devrait générer plus de 1,2 milliard $ de revenus sur une durée maximale de 20 ans.

En bref : Hyperscale Data a annoncé environ 36 millions $ de liquidités et environ 215 Bitcoin au 3 septembre. Le total combiné atteignait environ 53 millions $, tandis que le projet de centre de données prévoit 20 mégawatts et pourrait générer plus de 1,2 milliard $ de revenus sur une durée maximale de 20 ans.

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