Bitcoin face au quantique, baleines en accumulation et Capital B renforce sa trésorerie

Menace quantique, accumulation des baleines et stratégie de trésorerie en bitcoins : les principaux faits marquants

Bitcoin : une première transaction présentée comme protégée contre le risque quantique

Le 26 août, une transaction déplaçant 10 000 satoshis a été inscrite dans le bloc Bitcoin 964 199, horodaté à 20 h 48 UTC. Selon Selectra.info, cette opération est présentée comme la première dépense de bitcoins protégée contre un futur ordinateur quantique, sans modification du protocole Bitcoin.

L’opération a été réalisée par Avihu Levy, responsable des applications chez StarkWare, avec l’ingénieur Tomer Giladi. Baptisée QSB, pour Quantum-Safe Bitcoin, la transaction est publique et vérifiable ; son identifiant commence par 305a24ff.

L’entrée dépensée présente un type de script inconnu des explorateurs, contrairement à une entrée classique affichée comme une adresse standard. La transaction est également beaucoup plus volumineuse qu’un paiement courant, avec 1 403 octets et des frais de 5 179 satoshis.

Élément	Valeur
Montant transféré	10 000 satoshis
Bloc	964 199
Horodatage	26 août à 20 h 48 UTC
Taille	1 403 octets
Frais	5 179 satoshis

La méthode décrite déplace la sécurité des signatures Bitcoin, fondées aujourd’hui sur la cryptographie à courbes elliptiques, vers des fonctions de hachage. StarkWare utilise une technique appelée « signature grinding » : le programme calcule des millions de signatures hors chaîne afin d’en trouver une dont la forme n’expose pas la clé publique.

Cette recherche par force brute entraîne cependant un coût de calcul important. StarkWare évoque plusieurs centaines de dollars pour une seule transaction, alors qu’un paiement Bitcoin ordinaire coûte quelques euros de frais.

Le format n’étant pas standard, la transaction n’a pas circulé dans le mempool. Elle a été remise directement à un mineur par l’intermédiaire du service Slipstream de MARA, afin d’être intégrée à un bloc.

Selectra.info souligne que cette démonstration ne rend pas Bitcoin résistant au quantique. Le réseau n’a pas changé, aucun bitcoin détenu par un particulier n’est automatiquement protégé et la méthode ne permet pas de réparer a posteriori une adresse dont la clé publique a déjà été publiée.

Les bitcoins associés à des adresses n’ayant jamais servi à envoyer des fonds ne présentent pas la même exposition, puisque leur clé publique n’est pas encore apparue sur la chaîne. À l’inverse, les adresses ayant déjà dépensé des bitcoins ainsi que certains anciens formats publiant la clé publique dès la réception sont décrits comme davantage exposés.

« Les crypto-actifs sont des placements “risqués, spéculatifs”, dont le cours est “très volatil”. » — AMF, cité par Selectra.info

La date à laquelle un ordinateur capable d’exécuter l’algorithme de Shor à cette échelle pourrait exister n’est pas établie. Pour les épargnants français, l’article estime que le risque principal du bitcoin reste à court terme la variation de son cours, loin devant l’hypothèse quantique.

Infobox — À retenir : une transaction de 10 000 satoshis a été inscrite dans le bloc 964 199 avec un script particulier, une taille de 1 403 octets et des frais de 5 179 satoshis. L’expérience ne constitue pas une mise à niveau générale du réseau Bitcoin.

Les baleines ont acheté pendant le rallye d’août, tandis que les petits portefeuilles vendaient

L’analyse des données de blockchain publiée par Yahoo Finance France indique que le rallye du Bitcoin observé en août a été soutenu par l’intérêt des grands détenteurs. Les données de CryptoQuant couvrant la période jusqu’au 30 août font état d’une progression du Bitcoin de 63 000 à 78 000 dollars.

Le 1er septembre, les portefeuilles détenant 100 BTC ou plus avaient ajouté environ 60 000 BTC. Dans le même temps, les portefeuilles détenant de 1 à 100 BTC avaient vendu environ 33 000 BTC, tandis que ceux détenant moins de 1 BTC en avaient cédé environ 14 000.

Catégorie de portefeuille	Évolution mentionnée
100 BTC ou plus	Ajout d’environ 60 000 BTC
De 1 à 100 BTC	Vente d’environ 33 000 BTC
Moins de 1 BTC	Vente d’environ 14 000 BTC

Les achats des gros portefeuilles se sont accélérés à mesure que le Bitcoin progressait, plutôt que d’être concentrés autour des points bas. Les grands détenteurs ont ainsi absorbé une partie de l’offre, alors que les petits investisseurs ont profité du rallye pour se retirer.

Pour CryptoQuant, cette accumulation montre que le mouvement d’août n’a pas seulement été alimenté par l’effet de levier. La plateforme prévient toutefois que si les gros portefeuilles remettaient sur le marché leur accumulation de 60 000 BTC alors que le Bitcoin évolue sous 80 000 dollars, l’hypothèse d’une absorption de l’offre pourrait perdre de sa force.

Michael Nadeau, fondateur de DeFi Report, appelle également à la prudence sur les flux observés. Le 18 août, les détenteurs de bitcoins dont le coût de revient se situait entre 56 000 et 66 000 dollars étaient devenus le plus grand groupe de propriétaires.

Depuis cette date, près de 2 % de l’offre de Bitcoin est sortie de ce groupe pour rejoindre des groupes dont le coût de revient est plus élevé. Selon l’analyse rapportée par Yahoo Finance France, ce mouvement pourrait indiquer qu’une partie des « flux financiers volatils » a acheté près des points bas avant de transférer ces bitcoins à des investisseurs arrivés pendant le dernier rallye.

Le comportement diffère de celui observé en 2022. Durant ce cycle, les détenteurs dont le coût de revient se situait autour du sommet précédent, entre 17 000 et 21 000 dollars, avaient continué à accumuler pendant environ 60 jours après être devenus le plus grand groupe de propriétaires de Bitcoin.

Infobox — À retenir : les portefeuilles de 100 BTC ou plus ont ajouté environ 60 000 BTC, tandis que les portefeuilles de 1 à 100 BTC ont vendu environ 33 000 BTC et ceux de moins de 1 BTC environ 14 000 BTC. Près de 2 % de l’offre est ensuite passée d’un groupe ayant un coût de revient compris entre 56 000 et 66 000 dollars vers des groupes affichant un coût de revient plus élevé.

Capital B lève 7,6 M€ auprès d’Adam Back pour renforcer sa trésorerie en Bitcoin

Capital B annonce une levée de 7,6 M€ auprès de l’investisseur stratégique Adam Back afin d’accélérer sa stratégie de Bitcoin Treasury Company. L’opération, rapportée par Boursorama à partir d’une information fournie par Actusnews le 2 septembre 2026 à 08:30, prend la forme d’un placement privé d’actions avec bons de souscription d’actions attachés.

La société prévoit l’émission de 13 181 030 actions avec 4 bons de souscription d’actions attachés à chaque action. Le montant total annoncé s’élève à 7 644 997,40 €, avec un prix de 0,58 € par ABSA, dans les mêmes conditions que l’opération annoncée le 28 août 2026.

Élément	Valeur
Montant de la levée	7,6 M€
Montant total de l’émission	7 644 997,40 €
Prix par ABSA	0,58 €
Actions émises	13 181 030
Produit net estimé	7,3 M€
Acquisition potentielle	376 BTC supplémentaires
Détention potentielle totale	3 521 BTC

Chaque action ordinaire souscrite donne droit à 2 BSA 2026-06 à un prix d’exercice de 0,75 €, à 1 BSA 2026-07 à 0,98 € et à 1 BSA 2026-08 à 1,27 €. Chaque BSA donne droit à une action ordinaire de la société ; après le regroupement d’actions annoncé le 20 juillet 2026, à raison de 10 actions existantes pour 1 action nouvelle, le ratio d’exercice sera ajusté et donnera droit à 1/10ème d’action.

BSA	Prix d’exercice
BSA 2026-06	0,75 €
BSA 2026-07	0,98 €
BSA 2026-08	1,27 €

Si l’ensemble des BSA émis dans le cadre de cette opération était exercé, l’augmentation de capital complémentaire atteindrait 49,4 M€ par l’émission de 52 724 120 actions ordinaires. Capital B peut, à sa discrétion, déclencher une période d’exercice accéléré si le VWAP d’ALCPB sur les 20 derniers jours consécutifs précédant l’exercice du call émetteur dépasse 130% du prix d’exercice de la tranche de BSA concernée.

Le prix d’émission fait apparaître une prime de 15,4 % par rapport au cours de clôture du 1er septembre 2026. Le produit de l’émission des ABSA et des opérations en cours pourrait financer l’acquisition de 376 BTC supplémentaires et porter la détention potentielle totale de Capital B à 3 521 BTC.

Le produit brut attendu au règlement-livraison est de 7,6 M€, tandis que le produit net est estimé à 7,3 M€ après déduction des frais et dépenses liés à l’opération. Le règlement-livraison devrait intervenir au plus tôt le 3 septembre 2026, avec la possibilité d’un décalage de quelques jours pour des raisons techniques.

La société indique que les fonds seront principalement utilisés pour renforcer son bilan par l’accumulation de bitcoin comme actif de réserve à long terme. Capital B présente cette augmentation de capital comme une étape de l’institutionnalisation de sa stratégie, centrée sur l’augmentation du nombre de bitcoins par action sur une base totalement diluée dans le temps.

Les actions nouvelles seront assimilées aux actions ordinaires existantes et admises à la négociation sur Euronext Growth Paris sous le code ISIN FR0011053636 et le code mnémonique ALCPB. Les BSA ne sont pas destinés à être admis aux négociations sur un marché.

Après l’émission des ABSA, le capital social total de la société doit s’élever à 30 376 547,20 €, puis à 34 594 476,80 € en cas d’exercice de l’ensemble des BSA de cette nouvelle opération. Un actionnaire détenant 1 % du capital avant l’émission et n’y participant pas verrait sa participation ramenée à 0,97 % sur une base non diluée et à 0,78 % sur une base diluée ; en cas d’exercice de l’ensemble des BSA, ces proportions seraient de 0,85 % et 0,70 %.

Infobox — À retenir : Capital B annonce une émission de 13 181 030 actions à 0,58 € par ABSA, pour un montant de 7 644 997,40 €. L’opération pourrait permettre l’acquisition de 376 BTC supplémentaires, porter la détention potentielle totale à 3 521 BTC et entraîner une augmentation de capital complémentaire de 49,4 M€ si tous les BSA sont exercés.