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Bitcoin Treasury Companies : entre ruée vers l’or numérique et risques de bulle
Le phénomène des « Bitcoin Treasury Companies » prend de l’ampleur sur les marchés financiers. Ces entreprises, à l’image de MicroStrategy, lèvent des fonds via l’émission d’actions ou d’obligations convertibles dans le seul but d’acheter et de conserver du bitcoin à long terme. MicroStrategy détient à elle seule 3 % de l’offre totale de bitcoins, soit plus de 6,8 milliards de dollars de BTC achetés au deuxième trimestre 2025. Au total, ces sociétés possèdent environ 4,5 % de l’offre mondiale de bitcoins.
Au Royaume-Uni, neuf sociétés ont annoncé en juin vouloir acheter du bitcoin. L’exemple le plus frappant est celui de The Smarter Web Company, dont la valorisation est passée de 4 millions à 1 milliard de livres en deux mois après l’annonce de la constitution d’une réserve en bitcoins. Même GameStop a vu son action grimper de 15 % après avoir annoncé placer sa trésorerie en bitcoin.
En France, The Blockchain Group, rebaptisée Capital B, a changé de stratégie en novembre 2024 pour devenir une Bitcoin Treasury Company. Son cours est passé de 0,20 euro à 6 euros mi-juin 2025, avant de retomber à environ 2,70 euros. Parmi les soutiens majeurs de Capital B figurent Adam Back, fondateur de Blockstream, et Yves Choueifaty, fondateur de Tobam, qui ont participé aux augmentations de capital.
Le modèle repose sur deux paris : la hausse continue du bitcoin et la capacité à lever du capital. Cependant, la pérennité de ce système dépend de la confiance des investisseurs et de la progression du cours du bitcoin. Certains analystes s’inquiètent d’une possible répétition des mécanismes ayant mené à la crise financière de 2008, notamment avec l’idée de créer des sociétés investissant dans d’autres Bitcoin Treasury Companies, créant ainsi un effet de levier sur le levier.
| Société | Part de l’offre totale de BTC | Montant investi (Q2 2025) |
|---|---|---|
| MicroStrategy | 3 % | 6,8 milliards $ |
| Ensemble des Bitcoin Treasury Companies | 4,5 % | Non précisé |
- Valorisation de The Smarter Web Company : de 4 millions à 1 milliard de livres en 2 mois
- Capital B : cours passé de 0,20 € à 6 €, puis retombé à 2,70 €
Certains analystes s’interrogent : « Ne sommes-nous pas en train de réinventer les mécanismes qui ont mené à la crise financière de 2008 ? »
Résumé : Les Bitcoin Treasury Companies concentrent une part croissante de l’offre de bitcoins, alimentant la hausse du cours mais exposant le marché à des risques de bulle et de levier excessif. (Source : L'Agefi)
Bitcoin meetup à Pontarlier
Un événement communautaire autour du bitcoin, intitulé « Beer to beer à Pontarlier », se tiendra le vendredi 8 août 2025 à partir de 18h00 au KLAB, 14A rue Gustave Eiffel, 25300 Pontarlier. Ce type de rencontre vise à rassembler les passionnés de bitcoin pour échanger sur les actualités, les usages et les perspectives de la cryptomonnaie.
De telles initiatives locales contribuent à la diffusion de la culture bitcoin et à la création de réseaux d’entraide et d’information au sein de la communauté française.
Résumé : Un meetup bitcoin est organisé à Pontarlier le 8 août 2025, illustrant la vitalité de la communauté crypto en région. (Source : Bitcoin.fr)
Paris : un professionnel de la cryptomonnaie agressé dans un palace
Cinq individus ont été arrêtés le mardi 5 août 2025 à Paris, soupçonnés d’avoir menacé, enlevé et frappé un professionnel de la cryptomonnaie dans un palace de l’avenue Kléber. La victime aurait été dépouillée de deux millions d’euros en bitcoins et d’un iPhone 13 Pro Max. Selon les premiers éléments de l’enquête, l’affaire serait liée à une dette de 40 000 euros contractée dans un établissement de nuit voisin.
La victime a déclaré avoir été frappée et menacée, et qu’un disque dur contenant deux millions d’euros en bitcoins lui aurait été dérobé. Les cinq suspects ont été placés en garde à vue pour extorsion, tandis que l’enquête se poursuit sous la direction de la brigade de répression du banditisme.
- Montant volé : 2 000 000 € en bitcoins
- Objet volé : iPhone 13 Pro Max
- Dette à l’origine de l’affaire : 40 000 €
Résumé : Un professionnel de la cryptomonnaie a été victime d’une agression et d’un vol de deux millions d’euros en bitcoins à Paris, mettant en lumière les risques liés à la détention d’actifs numériques. (Source : Le Parisien)
La volatilité du Bitcoin atteint un plus bas depuis octobre 2023
La volatilité implicite sur 30 jours du bitcoin, mesurée par l’indice BVIV de Volmex, est tombée à 36,5 % annualisé en fin de journée mercredi, un niveau jamais vu depuis octobre 2023, période où le BTC s’échangeait sous les 30 000 dollars. Cette baisse de la volatilité intervient alors que le prix du bitcoin a grimpé de 70 000 $ à plus de 110 000 $ depuis novembre.
Ce phénomène marque un changement de dynamique : historiquement, la volatilité du bitcoin et son prix évoluaient de concert, mais désormais, la volatilité diminue alors que le prix augmente. Cette évolution est attribuée à la popularité croissante des produits structurés impliquant la vente d’options call hors du prix d’exercice. Le bitcoin tend ainsi à reproduire les schémas de Wall Street, où la volatilité implicite baisse lors des phases haussières soutenues.
| Date | Volatilité implicite (30j, annualisée) | Prix du BTC |
|---|---|---|
| Octobre 2023 | 36,5 % | < 30 000 $ |
| Août 2025 | 36,5 % | > 110 000 $ |
- La volatilité implicite du BTC évolue désormais à l’inverse du prix
- Le marché du bitcoin s’aligne de plus en plus sur les dynamiques de Wall Street
Résumé : La volatilité du bitcoin atteint un plus bas pluriannuel malgré la hausse du prix, signalant une maturité croissante du marché et une influence accrue des stratégies financières traditionnelles. (Source : CoinDesk)
L’Indonésie explore le potentiel du Bitcoin
Le 6 août 2025, un groupe de bitcoiners indonésiens a présenté les avantages du protocole Bitcoin au bureau du vice-président du pays. La présentation a notamment mis en avant l’utilisation du minage comme réserve nationale stratégique et a cité la prédiction de Michael Saylor d’un bitcoin à 13 millions de dollars en 2045, puis à 21 millions de dollars en 2046.
Le groupe a toutefois précisé qu’il ne s’agissait que d’une discussion ouverte sur l’utilité potentielle du bitcoin pour l’Indonésie, sans décision officielle concernant l’adoption du bitcoin comme réserve nationale. À la date de la rédaction, le bitcoin s’échange à 114 000 dollars, en baisse de 0,6 % sur 24 heures.
- Présentation au bureau du vice-président indonésien
- Prix du bitcoin : 114 000 $ (-0,6 % sur 24h)
- Prédiction de Michael Saylor : 13 M$ en 2045, 21 M$ en 2046
Résumé : L’Indonésie a accueilli une présentation sur le bitcoin, marquant une étape de sensibilisation mais sans engagement officiel à ce stade. (Source : Cryptoast)
- Bitcoin Treasury Companies : ruée vers l’or numérique ou vers une nouvelle bulle ?
- Bitcoin meetup à Pontarlier
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- La volatilité du Bitcoin disparaît pour atteindre des niveaux jamais vus depuis octobre 2023
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